Золото в 2026 году: £3 138 за унцию, минус 23% от январского пика и чем слиток отличается от счёта

За двадцать шесть лет унция золота подорожала более чем в пятнадцать раз. За последние двенадцать месяцев — подешевела. Оба факта верны одновременно, и именно в зазоре между ними живут все разговоры о том, как сберечь честно заработанное.

Насколько золото выросло с 2000 года и что было за последний год?

С 272 долларов за тройскую унцию на конец 2000 года до 4 164,10 доллара на 18 октября 2026-го — рост более чем в пятнадцать раз. В фунтах унция по котировке Royal Mint стоит 3 138,03, то есть около 101 фунта за грамм.

ADV · A003Сделаем сайт для мастера и самозанятого за £219Клиенты видят ваши работы и цены и пишут сразу в мессенджер. Готов за 3 дня, £219 вместо £438.Разместить рекламу

Последние двенадцать месяцев выглядят совсем иначе. 15 октября 2026 года золото стоило 4 147 долларов за унцию — на 40 долларов, или 0,96 процента, меньше, чем ровно годом раньше, когда унция шла по 4 187 долларов. Год — и ноль.

Внутри этого нуля был рекорд. 29 января 2026 года Всемирный золотой совет зафиксировал исторический максимум 5 405 долларов за унцию, а спот в январе на мгновение доходил до 5 595. От январского пика сегодняшняя цена ниже примерно на 23 процента. Человек, купивший унцию на пике, сейчас в минусе почти на четверть. Это не теория: август 2026-го, например, дал плюс 13,3 процента за один месяц, а с начала года к 31 августа накопилось всего 4,5 процента — такова амплитуда.

Во сколько раз подорожали золото, серебро, платина и палладий с 2000 года?

Сильнее всех выросло золото — почти в пятнадцать раз. Палладий за те же двадцать шесть лет прибавил чуть больше половины. Слова «драгоценный металл» не означают «растёт»: разница между верхней и нижней строкой таблицы — почти в девять раз.

Цены 2000 года — годовые средние из ежегодников Геологической службы США (USGS): по золоту, платине и палладию это котировки Engelhard, по серебру — Handy & Harman, все опубликованы в Platts Metals Week. Цены «сегодня» — спот-котировки Kitco на закрытие пятницы 16 октября 2026 года, 17:00 по Нью-Йорку: в выходные рынок металлов не торгуется. Все суммы в долларах за тройскую унцию, потому что в долларах котируются все четыре металла; пересчёт золота в фунты — £3 138 за унцию по данным Royal Mint.

Что из таблицы видно сразу. Золото и серебро двигались вместе и выросли в разы, а платина и палладий отстали — хотя в 2000 году стоили дороже золота вдвое и в два с половиной раза. Причина в том, что платина и палладий прежде всего промышленные металлы: их главный покупатель — автомобильные катализаторы, а этот рынок уходит вместе с бензиновым и дизельным двигателем. Золото промышленностью почти не живёт: его покупают центробанки и частные инвесторы, и спрос на него растёт тогда, когда у людей нет доверия к валютам.

ADV · A001ONLYWAY JEWELRY — золото, серебро и платинаКольца, цепи, браслеты, серьги и подвески. Доставка по Великобритании.Разместить рекламу

Поэтому «вложиться в драгоценные металлы» — фраза без смысла, пока не названо, в какой именно. Британские цены за те же годы выросли примерно вдвое: индекс потребительских цен ONS поднялся с 72,7 за 2000 год до 143,6 в августе 2026 года, то есть на 98%. Палладий с его +58% этот рубеж не взял и в реальных деньгах подешевел. Платина с +196% обогнала инфляцию примерно в полтора раза. Золото обогнало её в семь с половиной раз — и именно этим, а не словом «драгоценный», объясняется разница в таблице.

Почему рост золота не бывает бесконечным?

Потому что у золота уже был пик, после которого ждать пришлось целую жизнь. 21 января 1980 года унция стоила 850 долларов. Номинально этот уровень золото вернуло только в январе 2008 года — через двадцать восемь лет. А с поправкой на инфляцию, по расчёту управляющей компании PortfolioMetrix, покупатель января 1980-го вышел в ноль лишь в апреле 2025 года. Сорок пять лет на то, чтобы вернуть покупательную способность.

Вывод из этого не «золото плохое». Вывод в том, что цена входа важнее убеждённости. История, по которой золото обязано дорожать, в 1980 году звучала так же уверенно, как сегодня.

Чем слиток отличается от обезличенного металлического счёта?

Тем, кому принадлежит металл, если банк перестанет платить. Физический слиток или монета — ваша вещь: она лежит в сейфе, её можно взять в руки и унести. Обезличенный металлический счёт (ОМС) — это запись: у вас есть право требования на граммы, но конкретные граммы за вами не закреплены. В британской терминологии то же различие называется allocated и unallocated: на allocated за вами числятся слитки с номерами, на unallocated — только цифра в отчёте.

HMRC в уведомлении 701/21 прямо относит к освобождённым от НДС поставкам не только сам металл, но и «права на получение инвестиционного золота», включая нераспределённое (unallocated) золото. С точки зрения налога разницы нет. С точки зрения риска она принципиальная.

Плюсы слитка и монеты: металл существует физически, он ваш независимо от чьей-либо платёжеспособности, его не отключат и не заморозят удалённо. Минусы: спред между ценой покупки и продажи, расходы на хранение и страховку, необходимость подтверждать подлинность при продаже, неделимость крупного слитка — килограммовый слиток нельзя продать на четверть.

Плюсы счёта: покупка в один клик, нулевые расходы на сейф, возможность взять хоть пять граммов, мгновенная продажа. Минусы: вы кредитор финансовой организации. Схема FSCS защищает денежные вклады — до 120 000 фунтов на человека в одном банке по отказам после 30 ноября 2025 года. Металл на обезличенном счёте денежным вкладом не является, и рассчитывать на ту же защиту автоматически нельзя: условия нужно читать в договоре конкретной компании.

Где в Британии хранить золото?

Вариантов три, и у каждого своя цена. Дома — бесплатно и мгновенно доступно, но домашний полис страхования обычно ограничивает сумму по ценностям отдельным лимитом, и этот лимит надо проверять до покупки, а не после кражи. Банковская ячейка — дешевле хранилища, но содержимое ячейки банк не страхует и не пересчитывает: что в ней лежит, знаете только вы.

Профессиональное хранилище при монетном дворе или специализированном операторе — дороже всего, зато металл застрахован, хранится по номерам слитков и продаётся обратно без споров о подлинности. Плата обычно берётся процентом от стоимости в год, и на длинном горизонте она съедает заметную часть доходности. Это и есть главная плата за надёжность.

Какие налоги в Британии платят на золото?

Инвестиционное золото освобождено от НДС, а британские золотые монеты — ещё и от налога на прирост капитала. По уведомлению HMRC 701/21 инвестиционным золотом считается слиток или пластина чистотой не ниже 995 тысячных и веса, принятого на рынке слитков, а также монета, отчеканенная после 1800 года, чистотой не ниже 900 тысячных либо являющаяся законным платёжным средством страны выпуска, и продающаяся не дороже 180 процентов стоимости содержащегося в ней золота.

С налогом на прирост капитала картина тоньше. В руководстве HMRC CG78305 сказано прямо: «Соверены, отчеканенные в 1837 году и позже, и золотые монеты „Британия“ являются валютой», то есть фунтом стерлингов, а прибыль на фунте не облагается (TCGA92/S21(1)(b)). А вот крюгерранды — «валюта, но не стерлинговая», и они налогооблагаемый актив. Слитки тоже облагаются.

Необлагаемый минимум по приросту капитала — 3 000 фунтов в год. Сверх него с 6 апреля 2026 года ставка 18 процентов для плательщиков базовой ставки и 24 процента для высокой и дополнительной. Разница между соверенами и слитком на крупной сумме измеряется тысячами фунтов.

Почему серебра добывают больше, а стоит оно дешевле?

Потому что серебра добывают не меньше золота, а примерно в семь раз больше по весу. Мировая добыча серебра в 2024 году, по данным Silver Institute, составила 819,7 миллиона унций — это около 25 500 тонн. Золота во втором квартале 2026 года добыли 965,6 тонны, то есть порядка 3 900 тонн в год.

Дефицит на рынке серебра действительно есть — 46,3 миллиона унций в 2026 году против 40,3 миллиона в 2025-м. Но это около пяти процентов годовой добычи, а не катастрофа. Главное же различие в другом: золото почти не расходуется. Его переплавляют, перепродают, хранят — почти всё добытое за историю человечества существует до сих пор. Серебро сгорает в промышленности: в электронике, солнечных панелях, контактах. Металл, который исчезает в изделиях, не накапливается как запас стоимости.

Отсюда и разрыв. На 16 октября 2026 года соотношение золото/серебро было 72,32: за одну унцию золота давали более семидесяти двух унций серебра. Серебро стоит 56,87 доллара за унцию и с начала 2026 года потеряло 18,54 процента, тогда как золото за тот же период держится заметно ровнее. Для британца к этому добавляется налог: освобождения от НДС для серебра в законе нет, поэтому оно продаётся по стандартной ставке 20 процентов. Покупатель серебряных монет в Британии стартует с минус двадцати процентов — и должен сначала отыграть их, прежде чем выйти в ноль.

Почему не вклад, не жильё и не криптовалюта?

Потому что у каждого из них своя слабость, и у золота тоже. Честное сравнение выглядит так.

Банковский вклад. Базовая ставка Банка Англии — 3,75 процента, Комитет по денежной политике оставил её без изменений 17 сентября 2026 года. Инфляция по индексу потребительских цен за двенадцать месяцев к августу 2026 года — 3,1 процента. Реальная доходность получается чуть выше нуля, а после налога на проценты у плательщика высокой ставки — около нуля. Зато сумма в фунтах не падает, деньги доступны в любой день, и до 120 000 фунтов в одном банке их защищает FSCS. Вклад не приумножает, но и не рушится.

Жильё. Средняя цена дома в Британии — 271 000 фунтов, плюс 2,7 процента за двенадцать месяцев к маю 2026 года; в Англии 292 000 фунтов и плюс 2,3 процента. Жильё даёт то, чего нет у металла, — арендный доход и эффект ипотечного рычага. Но входной билет исчисляется десятками тысяч, продажа занимает месяцы, а гербовый сбор, ремонт и простои между жильцами съедают часть дохода. Четверть дома продать нельзя.

Криптовалюта. Формулировка FCA не оставляет пространства: если вы решили вложиться в криптоактивы, «вы должны быть готовы потерять все вложенные деньги», и «крайне маловероятно, что вы окажетесь под защитой FSCS». Регулятор называет такие вложения высокорисковыми и спекулятивными. Это не запрет, но это другая категория риска, и путать её со сбережениями не стоит.

Золото. Его главная слабость проста: оно не платит ни процента. Вклад даёт процент, жильё — аренду, компания — дивиденд, золото не даёт ничего и ещё берёт плату за хранение. Всё, что оно умеет, — не зависеть ни от чьего обещания заплатить. Именно поэтому его покупают центральные банки: во втором квартале 2026 года они приобрели 288,9 тонны чистыми при общем спросе 1 268,9 тонны. Спрос на слитки и монеты у частных покупателей составил 307,1 тонны, а из биржевых фондов, наоборот, вышло 44,8 тонны.

ONLYWAY NEWS не даёт инвестиционных рекомендаций и не является финансовым консультантом. Выше — проверяемые цифры и устройство инструментов; решение о том, что делать с собственными деньгами, принимаете вы, и при крупной сумме имеет смысл обсудить его с лицензированным советником.